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米兰体育官网光大证券：油田开发形状有望掀开成漫空间守护安东油田劳动“买入”评级

发布日期：2026-04-02 09:08 点击次数：95

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　　光大证券发布研报称，中东场地变动或对安东油田劳动（03337）中东地区业务开拓形成一定影响，出于审慎原则分离下调公司26-27年归母净利润瞻望17.0%/14.4%至3.8/4.8亿元，引入28年归母净利润瞻望5.9亿元，对应EPS分离为0.13/0.16/0.20元。公司轻金钱业务安妥发展，油田开发业务形状有望掀开新成漫空间，守护“买入”评级。

　　光大证券主要不雅点如下：

　　功绩杀青大幅增长，净利润率抓续进步

　　安东油田劳动2025年杀青贸易收入55.7亿元，同比增长17.2%；归母净利润3.7亿元，同比增长53.8%。概述毛利率28.6%，同比下跌0.9个百分点；概述净利率6.9%，ag真人(AsiaGaming)同比飞腾1.5个百分点。

　　轻金钱业务因循公司营收增长，油田开发形状掀开成漫空间

　　2025年公司一体化油田技巧劳动、智能不休劳动、能源金钱经贸易务分离杀青贸易收入24.8/28.2/2.7亿元，分离同比增长14.6%/20.6%/8.2%。公司相对轻金钱的智能不休管职业务营收大幅增长，是公司功绩增长的主要能源起首。公司积极开拓新业务形状能源金钱经贸易务，公司于伊拉克商场的得福瑞油田开发模样是公司以功课者身份主导开发的首个油田区块模样，米兰体育官网该模样已于2026年2月22日厚爱初始首口井的钻井使命，并已同步初始一口老井的开辟以及试油测试使命，现时正按照计算程度奏凯激动；公司自然气及能源基础身手业务当今在马来西亚砂拉越商场杀青冲突，现时于民众商场有世俗商机。

　　国内商场安妥增长，国际商场多线冲突

　　2025年公司中国商场、伊拉克商场、其他国际商场分离杀青贸易收入18.7/31.5/5.5亿元，分离同比增长12.7%/21.0%/12.2%。中国商场方面，公司在深地探伤、海上挖潜及陆上增产领域屡创记载，并杀青多个冲突性模样抓续落地。伊拉克商场方面，公司得福瑞油田开发模样厚爱参预本色性功课阶段；马基努油田不休模样抓续杀青郑重安全运营；奏凯中标多个智能运营模样，展现了公司油气行业数字化处理有策划的中枢竞争力。其他国际商场方面，公司在中东、非洲及东南亚等新兴商场收效显赫，2025年公司厚爱报复科威特商场并已取得本色准入，同期公司在沙特阿拉伯、阿尔及利亚、马来西亚、阿曼等国度也纷纷取得理解，将来有望抓续拓宽新兴商场疆土。

　　风险辅导：油价波动风险、行业战略变化风险、国际地缘场地风险、汇率波动风险。